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AWD halten
20.09.2006
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Ralf Dibbern, stuft die Aktie von AWD (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) unverändert mit "halten" ein.
Wie schon von den Analysten erwartet, werde der AWD seine Tochter in Italien schließen.
Es gebe nach wie vor Fragezeichen hinsichtlich UK. Überraschend sei demgegenüber für die Analysten das Ausscheiden des bisherigen COO Friedemann Derndinger gekommen, der neben dem Italien-Geschäft auch für die Tochter in UK zuständig gewesen sei. Das britische Tochterunternehmen leide seit Anfang/Mitte 2005 unter einer geringen Profitabilität infolge sehr hoher Verwaltungskosten.
Da zwischen den Beteiligten Stillschweigen über die Gründe des Rücktritts vereinbart worden sei, bleibe aus Sicht der Analysten eine gewisse Unsicherheit hinsichtlich der derzeitigen Situation und der weiteren Entwicklung in UK bestehen. Zunächst werde der neue Personalvorstand Dr. Mainzer die Verantwortung für das Geschäft in Großbritannien übernehmen. Da Friedemann Derndinger darüber hinaus aber auch für Organisation, IT etc. verantwortlich gewesen sei, würden die Analysten von einer Neubesetzung dieser Position in absehbarer Zeit ausgehen.
Für das Gesamtjahr 2006 würden die Analysten ihre EBIT-Schätzung auf 68 Mio. Euro (bisher: 66 Mio. Euro) revidieren, das erwartete Nettoergebnis falle wegen der unerwartet hohen steuerlichen Belastungen mit 39 Mio. Euro dennoch niedriger aus, als bisher antizipiert (44,5 Mio. Euro). Ihre Dividendenschätzung bleibe bei 1 Euro je Aktie. Für die kommenden beiden Jahre würden sie ihre Schätzungen unverändert belassen, da sie eine deutliche Verbesserung der Rentabilität bereits in ihrem bisherigen Szenario unterstellt hätten.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre Halteempfehlung für die AWD-Aktie bei einem Kursziel von 29 Euro. (20.09.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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